و - الاقتصادي - التخفيف من بين الموظف الأسهم خيارات المخفف ، العائد على السهم مقابل تقييم و المالي في الإبلاغ

التخفيف الاقتصادي من خيارات الأسهم الموظف: مخفف إبس للتقييم والتقارير المالية جون E. الأساسية معهد ماساشوستس للتكنولوجيا (ميت) - كلية سلون للإدارة واين R. غواي جامعة بنسلفانيا - قسم المحاسبة سب كوثاري معهد ماساشوستس للتكنولوجيا (ميت) - سلون ششول أوف ماناجيمنت في هذه الورقة، نستمد مقياسا من إبس المخفف الذي يتضمن الآثار الاقتصادية للآثار المخففة للخيارات الأسهم الموظف. وتبين لنا أن طريقة الخزينة القائمة في فاسب المحاسبية للآثار المخففة للخيارات المعلقة تخفض بشكل منهجي من الخيارات التأثير المخفف، وبالتالي فهي تفوق في تقدير ربحية السهم. وباستخدام بيانات الشركة على نطاق واسع لخطط خيارات أسهم الموظفين البالغ عددها 731، يشير مقياسنا المقترح إلى أن التخفيف الاقتصادي من الخيارات هو في المتوسط ​​أكبر بنسبة 100 في المائة من التخفيف في ربحية السهم المخففة المبلغ عنها باستخدام طريقة أسهم الخزينة فاسب. ونحن ندرس الآثار المترتبة على تحليلنا لتقييم سعر السهم، والعلاقة بين السعر والأرباح، وعلاقة العائد والعائد. ونبرهن تحليلا على أنه عندما تكون لدى الشركات خيارات معلقة، فإن التطبيقات التجريبية لنماذج تقييم حقوق الملكية التي تستخدم الأرباح المبلغ عنها لكل سهم كمساهمة (مثل أوهلسون 1995) تعطي تقديرات متحيزة صعودا للقيمة السوقية للأسهم العادية. ونحن نتوقع أنه عندما يكون الفرق بين قياسنا للتخفيف الاقتصادي من الخيارات وتخفيف طريقة أسهم الخزانة فاسب من الخيارات أكبر، فإن العائد المرصود ومعاملات أسعار الأرباح سيكون أصغر، ونحن نقدم بعض (وإن كان ضعيفا) التجريبية دعم هذا التنبؤ. الكلمات الرئيسية: خيارات أسهم الموظفين، التخفيف، العائد المخفف للسهم، معاملات الاستجابة للربح، تقييم الأسهم جيل التصنيف: G12، M41، M44، M45 تاريخ النشر: 26 مارس 2002 كورس الاقتباس الأساسي، جون E. و غواي، واين ر. كوثاري، سب التخفيف الاقتصادي من خيارات الأسهم الموظفين: إبس مخففة للتقييم والتقارير المالية. مراجعة المحاسبة، القادمة. متوفر في سسرن: ssrnabstract303659 معلومات الاتصال جون E. كور معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (ميت) - كلية سلون للإدارة (البريد الإلكتروني) 77 ماساتشوستس افي. E62-416 كامبريدج، ما 02138 الولايات المتحدة الأمريكية التخفيف الاقتصادي للموظفين خيارات الأسهم: مخفف إبس للتقييم والتقارير المالية جون E. كور معهد ماساشوستس للتكنولوجيا (ميت) - كلية سلون للإدارة واين R. غواي جامعة بنسلفانيا - قسم المحاسبة سب كوثاري معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (ميت) - سلون كلية الإدارة نستمد مقياسا من إبس المخفف الذي يتضمن الآثار الاقتصادية للآثار المخففة للخيارات الأسهم الموظف. وتبين لنا أن طريقة الخزينة القائمة لدى فاسب للمحاسبة عن التأثيرات المخففة للخيارات المعلقة تقلل بشكل منهجي من التأثير المخفف لخيارات الأسهم، وبالتالي فهي تفوق في تقدير ربحية السهم. وباستخدام بيانات الشركة على نطاق 731 خطط خيار أسهم الموظفين، نجد أن التخفيف الاقتصادي من الخيارات في مقترحنا المقترح لخفض العائد على السهم المخفف للخيارات هو في المتوسط ​​100 أكبر من التخفيف في ربحية السهم المخففة المبلغ عنها باستخدام طريقة الخزينة فاسب. ونحن ندرس الآثار المترتبة على تحليلنا لتقييم سعر السهم، والعلاقة بين السعر والأرباح، وعلاقة العائد والعائد. ونبرهن تحليلا على أنه عندما تكون لدى الشركات خيارات معلقة، فإن التطبيقات التجريبية لنماذج تقييم حقوق الملكية التي تستخدم الأرباح المبلغ عنها لكل سهم كمساهمة (مثل أوهلسون، 1995)، تعطي تقديرات متحيزة صعودية للقيمة السوقية للأسهم العادية. ونتوقع أن تكون العائدات الملحوظة وعوائد األرباح المتوقعة أقل كلما زاد الفرق بين قياسنا للتخفيف االقتصادي من الخيارات وتخفيف طريقة أسهم الخزينة من الخيارات، وتقديم دعم تجريبي ضعيف لهذا التنبؤ. عدد الصفحات في ملف بدف: 44 جيل التصنيف: G12، M41، M44، M45 تاريخ النشر: أكتوبر 27، 1999 الاقتباس الأساسي كور، جون E. و غواي، واين R. و كوثاري، سب التخفيف الاقتصادي من خيارات الأسهم الموظف: إبس المخفض للتقييم والتقارير المالية (ديسمبر 2001). متوفر في سسرن: ssrnabstract183068 أو dx. doi. org10.2139ssrn.183068 معلومات الاتصال جون E. كور معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (ميت) - كلية سلون للإدارة (البريد الإلكتروني) 77 ماساتشوستس افي. E62-416 كامبريدج، ما 02138 الولايات المتحدة الأمريكية حساب تأثير خيارات أسهم الموظفين على إبس مخفضة 11. فبراير 2013 20:58 جمعية المحاسبة الأمريكية (آا) لجنة معايير المحاسبة المالية (فاسك). 2004. تقييم متطلبات المحاسبة والإفصاح المقترحة من قبل مجلس معايير المحاسبة الدولية للدفع على أساس الأسهم. أكونتينغ هوريزونس فول. 18 نو. 1 (مارس 2004): 65-76. المعهد الأمريكي للمحاسبين القانونيين المعتمدين، مجلس مبادئ المحاسبة. 1969. ربحية السهم الواحد. الرأي رقم 15 إيكبا. بلسم، S. 1994. توسيع طريقة المحاسبة عن حقوق تقدير الأسهم لخيارات الأسهم الموظفين. أكونتينغ هوريزونس فول. 8 رقم 4 (كانون الأول / ديسمبر 1994): 52-60. بارليف، B. 1984. نظرية، البراغماتية والمحافظة في انعكاس آثار الأوامر على إبس المخفف. العداد المجلد. 20 نو. 1: 1-15. بيرمان، H. 1986. معادل الأسهم المشتركة، ربحية السهم، وتقييم الأسهم. مجلة المحاسبة والتدقيق والمالية (شتاء 1986): 62-70. بودي، Z. R. S. كابلان، و R. C.Merton. 2003. للمرة الأخيرة: خيارات الأسهم هي نفقات. هارفارد بوسينيس ريفيو (مارس 2003): 63-71. كاستر، A. B. R. J. إيلسون، أند L. G. ويلد. 2006. هو إبس المخفف تصبح أكثر الفن من حقيقة كبا مجلة المجلد. 76 رقم 9 (أيلول / سبتمبر 2006): 26-29. كور، J. E. W. R غواي، أند S. P. كوثاري. 2002. التخفیف الاقتصادي لخیارات الأسھم للموظفین: إبس المخفض للتقییم والتقاریر المالیة. 77 نو. 3 (تموز / يوليه 2002): 627-652. ديشو، P. M. A P. P. هوتون، أند R. G. سلون. 1996. الآثار الاقتصادية للمحاسبة على التعويض القائم على أساس المخزون. مجلة أبحاث المحاسبة المجلد. 34: 1-20. مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب). 1997. ربحية السهم الواحد. بيان معايير المحاسبة المالية رقم 128. نوروالك، كت: فاسب. مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب). 2004. الدفع على أساس الأسهم. بيان معايير المحاسبة المالية رقم 123 (المعدل). نوروالك، كت: فاسب. هيس، D. و E. ليدرز. 2006. المحاسبة عن التعويض القائم على الأسهم: علاقة فائض نظيف موسع. ورقة مناقشة 01-42، مركز المالية والاقتصاد القياسي، جامعة كونستانز. 2001 سيتد ديك 2006. أفايلابل فروم فتب: ftp. zew. depubzew-docsdpdp0142.pdf. هوسون، M. R.T. W. سكوت، أند H. Aer وير. 2001. تخفيف الأرباح والقوة التوضيحية للأرباح للعائدات. ذي أكونتينغ ريفيو فول. 76 رقم 4 (تشرين الأول / أكتوبر 2001): 589-612. مجلس معايير المحاسبة الدولية (إاسب). 2003A. ربحية السهم. معيار المحاسبة الدولي 33. لندن: مجلس معايير المحاسبة الدولية. مجلس معايير المحاسبة الدولية (إاسب). 2003b. دفع بالأسهم. المعيار الدولي للتقارير المالية 2. لندن: مجلس معايير المحاسبة الدولية. جينينغز، R. M. J. LClere، أند R. B. Tompson. 1997. دليل على فائدة الأرباح البديلة لكل سهم التدابير. فينانسيال أناليستس جورنال (نوفيمبر ديسمبر 1997): 24-33. جيريس، S. I. 1992. تدابير إبس القائمة على الخيار: بديل لسندات إبس الأولية والمخففة بالكامل. مجلة الأعمال المالية والمحاسبة فول. 19 نو. 3 (نيسان / أبريل 1992): 345-362. كيرشنهيتر، M. R ماثور، و J. K. توماس. 2004. المحاسبة لخيارات الأسهم الموظف. أكونتينغ هوريزونس فول. 18 نو. 2 (جوون 2004): 135-156. لاندسمان، W. R. K. V. بيسنيل، P. F.Pop، أند S. ييه. 2006. أي نهج لمحاسبة خيارات الأسهم الموظفين يعكس أفضل تسعير السوق مراجعة الدراسات المحاسبية 11: 203-245. مايكلز، A. و R. واترس. 2004. إدس باكتراكس أون إكسنسينغ أوبتيونس. فينانسيال تيمس، 26 مارس 2004، p. 29 - ميلار، J. A.T. Nunthirapakorn، أند S. Corttenay. 1987. ملاحظة عن محتوى المعلومات من الأرباح الأولية والمخففة بالكامل لكل سهم. مجلة المحللين الماليين (أيلول / سبتمبر - تشرين الأول / أكتوبر 1987): 77-79. أوهلسون، J. A. 1995. الأرباح وقيم الكتاب، وتوزيعات الأرباح في تقييم الأسهم. البحوث المحاسبية المعاصرة المجلد. 11 no.2 (سبرينغ): 661-687. . 2005. على الصيغ التقييم القائم على المحاسبة. مراجعة الدراسات المحاسبية 10: 323-347. أوهلسون، J. A. و S. H. بنمان. 2005. الديون مقابل حقوق الملكية: محاسبة المطالبات حاالت على الشركات أداء األسهم العادية مع االهتمام بشكل خاص بخيارات تعويض الموظفين. ورقة بيضاء رقم 1، مركز التميز في المحاسبة وتحليل الأمن، جامعة كولومبيا. رايس، S. J. 1978. محتوى المعلومات من الأرباح المخففة بالكامل للسهم الواحد. ذي أكونتينغ ريفيو فول. 53 نو. 2 (أبريل): 429-438. سكوت، T. W. أند H. A. وير. 2000. بناء على قياس إبس: تقييم خصائص التخفيف. البحوث المحاسبية المعاصرة المجلد. 17 نو. 2 (سومر 2000): 303-326. فيجيلاند، R. L 1982. تخفيف العائد على السهم في إطار تسعير الخيارات. ذي أكونتينغ ريفيو فول. 57 نو. 2 (نيسان / أبريل 1982): 348-357. جميع الأوراق مستنسخة بإذن. الاستنساخ والتوزيع رهنا بموافقة أصحاب حقوق الطبع والنشر.